Etiket: fashion tech

## CaaStle’s Collapse Deepens: Fashion Startup Hit with New Lawsuits and Fraud Allegations

CaaStle, the once-promising fashion rental startup already reeling from allegations of financial misconduct against its founder, Christine Hunsicke, is now facing a wave of lawsuits and escalating accusations of fraud. The company, which raised over $530 million, appears to be on the brink of collapse, potentially marking one of the largest startup fraud cases in recent history.

According to reporting by Axios and court documents reviewed by TechCrunch, CaaStle is currently embroiled in legal battles with P180, an investment vehicle it launched to support companies using its technology, and EXP Topco, an apparel company claiming unpaid dues following a copyright infringement settlement.

P180’s lawsuit paints a grim picture, alleging that “Nothing about CaaStle was true.” The suit claims CaaStle concealed critical financial information, fraudulently inducing P180 to raise capital and secure loans under the false pretense of acquiring viable assets. Furthermore, the lawsuit alleges CaaStle attempted to force a merger between the two entities. P180, now under investor control due to the alleged deception, seeks over $58 million in damages, rescission of the contract, and the severing of corporate ties.

EXP Topco’s lawsuit centers on a breach of a settlement agreement. The apparel company claims CaaStle failed to pay agreed-upon fines following a settlement related to copyright infringement.

Adding fuel to the fire, Axios is also reporting on rumors of a potential class-action lawsuit targeting an investment firm that brought retail investors to CaaStle. This follows their initial report a month prior detailing CaaStle’s mounting financial woes, which ultimately led to Hunsicke’s resignation as CEO and board member amid internal investigations.

While exploring potential bankruptcy options, CaaStle secured $2.7 million in financing to navigate the process. The sheer scale of potential losses – the company raised over half a billion dollars – dwarfs other recent startup fraud cases. As a stark comparison, the case of Frank, the student loan application startup acquired by JPMorgan for $175 million, saw its founder convicted of fraud just last month.

TechCrunch spoke with two former CaaStle employees, who, while unaware of any explicit fraudulent activities, expressed little surprise at the company’s financial struggles. One anonymous employee noted the lack of transparency regarding the company’s financial health, stating, “I think everyone laughed it off and was like, ‘Oh, we probably don’t make any money.’” When asked about the fraud allegations, the employee added, “I don’t think anyone expected it.”

The unfolding situation at CaaStle serves as a cautionary tale for investors and underscores the importance of due diligence and transparency in the startup world. The future of CaaStle hangs in the balance, with bankruptcy and potential further legal challenges looming large.

## Zor Durumdaki Girişim CaaStle, İki Yeni Dava ve Artan Suçlamalarla Karşı Karşıya

Mali usulsüzlükle suçlanan kurucusu Christine Hunsicke’nin yönetim kurulu tarafından hedef alınan moda girişimi CaaStle, ödeme eksiklikleri ve dolandırıcılık iddiaları nedeniyle bir ortak ve bir tedarikçi tarafından dava ediliyor.

Axios’un ilk bildirdiği ve TechCrunch’ın da incelediği dava dosyalarına göre, CaaStle, kendi teknolojisini kullanan şirketlere yatırım yapmak için kurduğu P180 ve telif hakkı ihlali nedeniyle yapılan bir anlaşmanın ardından ödeme alamadığını iddia eden giyim şirketi EXP Topco tarafından dava ediliyor.

CaaStle temsilcisi, TechCrunch’ın yorum talebine henüz yanıt vermedi.

P180 davasında, “CaaStle ile ilgili hiçbir şey doğru değildi” iddiası yer alıyor. Davada, CaaStle’ın gelir ve mali istikrarına dair detayları P180’den saklamaya çalıştığı belirtiliyor. Davaya göre, “Daha sonra P180’i, diğer şeylerin yanı sıra, sermaye artırmaya ve P180’in uygulanabilir varlıklar edineceği beklentisiyle birden fazla kredi çekmeye hileli bir şekilde teşvik etti ve P180 sonunda bunu yaptı.” Ayrıca, CaaStle’ın iki şirketi birleşmeye zorlamaya çalıştığı da iddia ediliyor.

Davada ayrıca, P180’in yanıltıldığına inanması nedeniyle, “yatırımcılarının yönetim kurulunun tam kontrolünü ele geçirdiği” belirtiliyor. “P180, 58 milyon doların üzerinde zarara uğradı ve bu gelirlerin geri alınmasını, sözleşmenin iptalini ve kendisi ile CaaStle arasındaki kurumsal bağların çözülmesini talep ediyor.”

Bu arada, EXP Topco da dava açıyor. Şirket, telif hakkı ihlali iddialarıyla ilgili anlaşmaya vardıktan sonra cezaları ödemeyerek CaaStle’ın anlaşmayı ihlal ettiğini iddia ediyor.

Axios ayrıca, CaaStle’a perakende yatırımcıları getiren bir yatırım firmasına karşı olası bir toplu dava söylentilerini de rapor ediyor, ancak yatırımcının adını belirtmiyor. Axios, CaaStle’ın mali sorunları haberini ilk kez bir ay önce duyurmuştu. Şirketin kurucusu Hunsicke, şirketin mali usulsüzlük iddialarını soruşturduğunu açıklamasının ardından yönetim kurulundan istifa etmiş ve CEO görevinden ayrılmıştı.

Axios’un haberine göre, şirket iflası araştırıyor ve bu süreci desteklemek için 2,7 milyon dolar finansman sağladı. PitchBook’un tahminlerine göre, CaaStle toplamda 530 milyon doların üzerinde yatırım aldı ve son turunu 2019’da 43 milyon dolarla tamamladı.

Nisan ayında yönetim kurulu, TechCrunch’a mali durumlarının o kadar kötü olduğunu doğruladı ki, çalışanları ücretsiz izne çıkarmak zorunda kalmışlardı. Eğer bu 530 milyon doların tamamı kaybolursa, bu son tarihin en büyük startup dolandırıcılık vakalarından biri olabilir. Karşılaştırma yapmak gerekirse, öğrenci kredisi başvurusu startup’ı Frank, JPMorgan tarafından 175 milyon dolara satın alınmıştı. Frank’ın kurucusu Charlie Javice, geçen ay JPMorgan’ı 175 milyon dolarlık startup alımında dolandırmaktan suçlu bulundu.

TechCrunch, şirketin mali sorunları olduğunu duymaktan şaşırmadıklarını söyleyen iki eski çalışanıyla konuştu, ancak iddia edilen dolandırıcılığa tanık olmadılar.

Anonim kalmak isteyen eski bir çalışan, şirketin mali durumu veya ne kadar iyi durumda olduğu hakkında güncellemeler yaptığını hatırlamıyor. Çalışan TechCrunch’a, “Sanırım herkes gülüp geçti ve ‘Oh, muhtemelen hiç para kazanmıyoruz’ dedi.”

Dolandırıcılık iddialarına tepkisi sorulduğunda, bu kişi “Kimsenin bunu beklediğini sanmıyorum” dedi.